并购重组

并购重组：重大资产重组的规范化运作

并购重组是上市公司实施的重大资产重组项目，包括重大资产重组、发行股份购买资产、重组上市（借壳上市）等复杂交易。与一般上市公司并购不同，并购重组涉及的交易规模更大、审核要求更严格，需符合《上市公司重大资产重组管理办法》，经证监会、交易所审核。

中撰咨询15年深耕投融资咨询领域，累计完成并购重组可研报告数十个，覆盖沪深北交易所。我们深度熟悉重大资产重组审核问询要点，尤其是重组上市的审核标准（等同于IPO），可在报告编制阶段提前规避风险，免费修改至通过。

并购重组的三种交易类型

并购重组主要分为以下三种交易类型，审核要求存在差异：

并购重组的六大审核关注点

并购重组审核重点关注以下六个方面，中撰咨询在报告编制阶段即对照这些要点逐项论证：

发行股份购买资产 vs 重大资产重组

发行股份购买资产与重大资产重组经常被混淆，两者在交易方式、审核要求上存在差异：

并购重组审核流程

并购重组审核流程如下：

并购重组审核红线与应对

并购重组可研报告编制内容

• 项目总论：重组方案概况、重组标的、交易结构、编制依据、研究结论。
• 重组背景与战略必要性：行业趋势、公司战略、重组的协同效应（重点章节）。
• 标的公司基本情况：股权结构、业务模式、财务数据、核心资产、客户与供应商。
• 标的估值合理性分析：评估方法、关键参数、可比交易对比、溢价率论证（重点章节）。
• 重组方案与资金来源：重组方式、支付安排、募集资金使用计划。
• 商誉形成与减值风险分析：商誉金额、占净资产比例、减值测试、敏感性分析（重点章节）。
• 业绩承诺与补偿机制：业绩承诺可实现性、补偿安排、超额奖励（重点章节）。
• 同业竞争与关联交易分析：是否新增同业竞争、关联交易的定价公允性。
• 是否构成重组上市分析：是否导致控制权变更、置入资产是否达到标准（重组特有）。
• 重组后整合方案：业务整合、人员整合、财务整合、文化整合。
• 风险分析与结论建议：估值风险、商誉减值风险、整合风险、结论与建议。

并购重组可研报告编制费用参考

* 实际费用根据交易规模、标的复杂度、报告深度综合确定。中撰咨询提供免费初步报价。

为什么选择中撰咨询？

• 熟悉重组审核要点：15年投融资咨询经验，深度掌握证监会、交易所对并购重组的审核关注点，编制阶段即对照审核红线逐项核查。
• 重组上市经验：熟悉重组上市的审核标准（等同IPO），可为重组上市项目提供专业化服务。
• 覆盖沪深北交易所：沪深主板、科创板、创业板、北交所并购重组项目均有丰富案例，熟悉各板块差异化审核尺度。
• 估值论证专业：擅长从评估方法、关键参数、可比交易三个维度论证估值合理性，避免"估值虚高"质疑。
• 与中介机构协同：可与券商、律所、评估机构协同工作，确保报告与重组报告书口径一致。
• 免费修改至通过：因报告质量问题导致审核问询或退回，免费修改直至通过。
• 严格保密：签署保密协议，项目资料全程加密存储。

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