项目背景： 某产业投资机构计划投资一家农业人工智能公司（标的公司），标的公司主营农业视觉识别、病虫害智能诊断、产量预测等AI解决方案，号称已服务1000家农场、覆盖土地50万亩。投资方拟以1亿元估值进行A轮投资。中撰咨询受托开展商业尽职调查，全面评估标的公司的技术实力、模型泛化能力、商业化前景及潜在风险。
🔍 尽调发现的核心问题
通过技术尽调、客户访谈、数据验证，发现以下核心问题：
➤ 模型泛化能力不足： 核心模型在实验室环境下准确率95%，但在不同地域、不同作物上准确率下降至70%；
➤ 数据来源单一： 训练数据主要来自合作农场，缺乏多样性，影响模型推广；
➤ 客户流失率高： 活跃客户仅300家，流失率高达40%；
➤ 商业模式不清晰： 收入主要依赖项目制开发，SaaS订阅收入占比不足20%；
➤ 核心技术依赖外包： 部分算法模块由外部团队开发，存在知识产权风险。
⚙️ 尽调方法与过程
1. 技术尽调： 复现核心模型，在不同数据集上测试泛化能力；审查代码库，验证算法原创性；
2. 商业尽调： 访谈主要客户（20家），核实客户活跃度、续约意愿；分析流失原因；
3. 财务尽调： 核查收入构成，区分项目制收入与订阅收入；
4. 法务尽调： 审查知识产权归属、合作协议、数据授权；
5. 团队尽调： 访谈核心技术人员，了解技术壁垒和研发能力。
🏆 项目成果
✅ 向投资方提交详细的尽职调查报告，揭示标的公司存在的重大风险，包括模型泛化能力不足、数据来源单一、客户流失严重等。
✅ 协助投资方重新评估投资价值，将估值从1亿元压降至5000万元，并设置技术验证对赌条款。
✅ 投资方根据尽调建议，要求标的公司完成泛化能力验证后再进行投资，规避了投资风险。
✅ 客户评价：“中撰咨询的尽调工作非常深入，帮助我们及时发现了标的公司的技术短板，避免了一次可能造成重大损失的投资。”
📌 服务范围：商业尽职调查 + 技术尽调 + 财务尽调 + 法务尽调 + 交易谈判支持
