某留学服务机构并购商业尽职调查报告

项目背景： 某上市教育集团拟收购一家区域龙头留学服务机构，标的公司成立于2010年，主营美国、英国、澳大利亚留学咨询，年服务学生1500人，年营收6000万元，拥有5家直营分公司、合作海外院校200所。收购对价8000万元。买方委托中撰咨询开展商业尽职调查，评估院校资源真实性、顾问团队稳定性、客户口碑及法律合规风险，为最终交易提供决策依据。

🔍 尽调范围与方法

中撰咨询组建财务、法律、行业专家联合团队，历时4周，执行以下程序：
➤ 业务尽调：抽样核查200份学生合同、录取通知书、签证记录，验证成功率（近三年平均录取率85%，签证通过率98%）；
➤ 院校资源尽调：向50所合作院校发送确认函，核实代理协议有效性，发现5所院校协议已过期；
➤ 客户口碑尽调：通过第三方平台（百度口碑、知乎）分析客户评价，并电话回访100名客户，满意度87%；
➤ 财务尽调：审计收入确认、退费情况，发现退费率8%（行业平均5%）；
➤ 法律尽调：核查办学资质、劳动合同、知识产权、诉讼记录（发现2起退费纠纷，已结案）。

⚠️ 关键发现与风险提示

正面因素： ① 品牌知名度高，区域市占率30%；② 顾问团队平均从业年限6年，稳定性较好；③ 与多所TOP50美国大学有直接合作。
风险点： ① 5所院校代理协议过期，需重新谈判；② 退费率高于行业平均，可能存在销售承诺过度问题；③ 部分分公司租赁合同即将到期，续租存在不确定性；④ 缺乏线上系统，管理依赖人工。
估值调整建议： 建议交易对价下调10%，并设置过渡期条款，要求续签关键院校协议。

🏆 项目成果

✅ 尽职调查报告揭示了院校协议过期和退费风险，买方据此在谈判中成功压降交易价格至7200万元（下调800万元）。
✅ 设置交割条件：标的公司需在3个月内完成5所院校协议续签。
✅ 买方已完成收购，标的公司2025年Q1营收同比增长20%。
✅ 客户评价：“中撰咨询的尽调深入细致，帮助我们在并购中规避了关键风险。”