某化工新材料企业并购尽调

项目背景

某上市公司计划收购一家专注于高端工业涂料生产的化工新材料企业，标的估值约5亿元。为全面识别风险，委托我司开展财务、法律、技术全方位尽职调查。

财务尽调发现

• 应收账款异常：账龄超过1年的应收账款占比达35%，部分客户已陷入经营困境
• 收入确认不规范：存在提前确认收入、未按验收节点确认的情况
• 关联交易：与股东控制的另一家企业存在大额资金拆借，利率不公允

法律尽调发现

• 环保合规风险：新建生产线未完成环保竣工验收，存在被处罚及停产风险
• 知识产权风险：2项核心专利被提起无效宣告请求，法律状态不稳定
• 劳动用工：未全员缴纳社保，存在补缴及罚款隐患

技术尽调发现

• 工艺落后：主要生产线自动化水平低，能耗高于行业平均水平20%
• 研发投入不足：近三年研发费用占比不足3%，后续产品迭代乏力

尽调成果

基于上述发现，我司出具详尽尽调报告，并提出交易结构调整建议：

• 压降估值3000万元，以覆盖环保整改及潜在诉讼成本
• 设置对赌条款：要求原股东承诺完成环保验收、专利维持等
• 分步收购：先收购部分股权，待风险解除后再完成整体交易

客户评价

“中撰团队的尽调非常细致，帮助我们发现了财报之外的重大风险，避免了至少3000万元的潜在损失。” —— 上市公司投资总监