广东省治理可行性研究报告，是当前粤港澳大湾区高质量建设背景下，各类存量更新、环境提质和生态修复项目投资决策的核心前置文件。依据国家发改委《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲》（2023年版）及《企业投资项目核准和备案管理条例》，本报告旨在为广东省内城市黑臭水体治理、重点流域综合整治及存量基础设施功能提升项目提供从技术路线、投融资结构到财务可持续性的全链条研判。本文紧扣“广东治理可研”这一功能词，结合广东省财政承受能力与专项债发行节奏，为您拆解一套可落地、可评审、可申报资金的实务性报告编制逻辑，并植入真实可用的数据模型与风险应对方案。
目 录
- 第一章 总论
- 第二章 项目建设的背景及必要性
- 第三章 市场分析
- 第四章 建设规模与产品方案
- 第五章 选址和建设条件
- 第六章 技术与设备和工程方案
- 第七章 总图运输、主要原辅材料供应及公用辅助工程
- 第八章 环保、劳动安全卫生及消防
- 第九章 节能
- 第十章 企业组织和劳动定员
- 第十一章 项目实施进度计划
- 第十二章 招标方案
- 第十三章 投资估算及融资方案
- 第十四章 财务评价
- 第十五章 建设项目风险分析
- 第十六章 结论和建议
- 附表
- 附件
第一章 总论
1.1 项目概况
本项目全称为“广东省佛山市南海区北村水系（大圃片区）水环境综合治理可研项目”，项目代码GDFS-NH-2025-017。项目拟对北村水系大圃片区约14.2平方公里范围内8条主干河涌实施控源截污、内源治理、生态修复与智慧监管一体化治理。项目建设期2年，运营期15年，估算总投资42,680万元，其中工程费用33,220万元，工程建设其他费用5,980万元，预备费3,480万元。
1.2 编制依据与研究结论
本可研依据《广东省水污染防治条例》《广东省城镇污水处理及再生利用设施建设“十四五”规划》等文件编制。经综合测算，项目财务内部收益率（税后）为6.28%，高于6%的行业基准收益率；项目资本金净利润率（ROE）为7.15%，偿债备付率各年均大于1.30。项目具备经济合理性与财务可行性，实施后预计削减化学需氧量（COD）年排放量1,180吨、氨氮年排放量165吨，对改善珠江三角洲水环境具有显著正外部性。
第二章 项目建设的背景及必要性
2.1 政策层面的迫切要求
广东省2025年政府工作报告明确将“绿美广东”生态建设列为十大工程之首，要求县级以上城市黑臭水体消除比例达到100%。本项目所涉北村水系部分断面水质仍为劣Ⅴ类，与国考断面水质目标存在差距，亟需系统性治理。
2.2 社会民生层面与现实需求
项目区域内常住人口约28.6万人，现状合流制排水体制导致雨季溢流污染频发，群众投诉集中。通过实施雨污分流改造及初雨调蓄设施建设，将直接提升区域人居环境，缓解内涝积水问题，增强城市韧性。
根据广东省生态环境厅2024年度环境状况公报，全省劣Ⅴ类水体断面比例已下降至1.8%，但剩余劣Ⅴ类断面中，60%以上集中于城中村及城乡结合部。“广东治理可研”的核心逻辑已由单纯工程达标转向综合治理与长效运营——本报告即按此范式展开深度论证。
第三章 市场分析
3.1 广东省水环境治理市场需求空间
据统计，广东省“十四五”期间水环境治理投资规模预计达5,600亿元，其中珠三角核心区占比约55%。北村水系治理项目所在的大沥镇、狮山镇是佛山制造业重镇，工业废水与生活污水交织，治理需求刚性且迫切。
3.2 项目服务区域供需平衡分析
本项目属于公共服务领域基础设施，服务对象为片区居民及工业企业，无市场化竞争压力。项目产出为“水质改善+生态产品价值实现”，具备典型的准公益属性。经测算，项目建成后片区污水处理能力将由现状15万吨/日提升至21万吨/日，供需缺口缩小至8%以内，处于供需均衡区间。
第四章 建设规模与产品方案
4.1 建设规模确定
根据流域人口、产业分布和排水专项规划，确定项目建设规模如下：新建DN300-DN600污水管网46.8公里；新建初期雨水调蓄池3座（总容积2.4万立方米）；生态护岸改造12.6公里；底泥清淤及处置19.8万立方米；原位生态修复系统3套；智慧水务管控平台1套。
4.2 产品（服务）方案
本项目产出为公共生态产品。主要服务指标包括：河涌水质主要指标稳定达到地表水Ⅳ类标准（其中氨氮≤1.5mg/L）；防洪标准达到50年一遇；暴雨时积水深度不超过15厘米且退水时间不超过2小时。这些指标将作为项目绩效评价的核心依据。
第五章 选址和建设条件
5.1 场址方案比选
项目选址于广东省佛山市南海区大圃片区，该区域属珠江三角洲冲积平原，地势平坦，地质条件适宜管网埋设。根据比选，共提出三个方案：方案一（沿现有市政道路敷设，拆迁量小）、方案二（穿地块布置，线位短但协调难度大）、方案三（沿河涌两侧布置，施工便利但对行洪有轻微影响）。经综合评分，推荐方案一为实施方案。
5.2 建设条件落实情况
项目用地均已纳入南海区国土空间总体规划，不涉及新增建设用地。水、电、通信等接入条件已与相关权属单位达成初步意向。项目所需的规划选址意见书、用地预审意见等支持性文件已全部取得。
第六章 技术与设备和工程方案
6.1 技术路线选择
针对珠三角河网感潮河段特性，采用“源头减排-过程控制-系统治理”的技术路线。上游采用雨污分流改造和海绵设施削减面源污染；中游采用截流井+调蓄池降低合流制溢流；下游采用生态修复+活水保质提升自净能力。
6.2 主要设备选型
关键设备包括：一体化预制泵站（配潜水离心泵，单泵流量Q=180m³/h，扬程H=12m，效率≥78%）、磁分离水体净化装置（处理规模3万吨/日）、微纳米曝气设备（充氧能力≥1.5kgO₂/kWh）。设备总投资约4,820万元，全部选用国内一线品牌，国产化率为100%。
第七章 总图运输、主要原辅材料供应及公用辅助工程
7.1 总图布置方案
本工程不设大型永久构筑物，主要临时设施包括施工工区4处，每处占地约2,000平方米，布置钢筋加工棚、材料堆场及办公生活区。临时占用土地在完工后恢复原貌。
7.2 主要材料供应保障
主要原辅材料包括：商品混凝土（总用量约9.6万立方米）、HDPE双壁波纹管（约46.8公里）、碎石（约12.5万吨）、水泥（约2.8万吨）。上述材料均可在项目周边50公里范围内供应，运输距离短，供应保障度高。
7.3 公用辅助工程配套
施工用电由附近市政电网接入，总安装容量2,400kVA。施工用水拟采用城市自来水与河涌水相结合的方式，其中混凝土养护优先使用处理后的中水，节约优质水资源约15%。
第八章 环保、劳动安全卫生及消防
8.1 环境保护措施
施工期采取围挡喷淋、车辆冲洗、密闭运输等措施确保扬尘满足《施工场界扬尘排放限值》。运营期各类机电设备选用低噪声产品，厂界噪声控制在昼间60dB(A)、夜间50dB(A)以内。本项目本身属于环保工程，建成后将有效改善区域水环境和大气环境（通过减少厌氧发酵产生的恶臭气体）。
8.2 劳动安全卫生
施工期间严格执行《建筑施工安全检查标准》（JGJ59-2011），对基坑开挖、有限空间作业等高风险环节编制专项方案。运营期建立安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制。项目建成后预计新增劳动定员32人，配备专职安全管理人员2名。
8.3 消防设计
调蓄池、泵站等建构筑物按二级耐火等级设计，设置室内外消火栓系统、气体灭火系统及火灾自动报警系统。建筑防火间距及疏散通道按《建筑设计防火规范》（GB50016-2014，2018年版）执行，消防验收一次合格率目标为100%。
第九章 节能
9.1 能耗总量及能效水平分析
项目主要耗能设备为提升泵、曝气风机及智慧管理系统，年综合能耗约860吨标准煤（当量值）。经计算，项目单位处理能耗为0.23千瓦时/立方米，优于广东省同类项目平均水平（0.28千瓦时/立方米）。
9.2 节能技术与管理措施
采用智能变频控制技术，根据来水水量、水质动态调节泵组运行组合及曝气强度，预计实现节电率20%以上。同时利用智慧水务平台对全厂能耗实施在线监控与优化调度，建立了能耗绩效考核机制。
第十章 企业组织和劳动定员
10.1 项目法人组建方案
本项目由佛山市南海区水利投资建设有限公司作为项目法人，出资人结构为南海区国资局持股90%、大圃片区所在镇街公有资产持有10%。公司下设工程管理部、运营管理部、安全环保部和计划财务部四个职能部门。
10.2 劳动定员与人员来源
项目定员编制32人，其中管理人员10人、技术人员12人、生产操作人员10人。人员来源为：面向社会公开招聘20人，系统内调剂12人。全员开展岗前培训，关键岗位人员须持证上岗。
第十一章 项目实施进度计划
11.1 建设工期安排
项目建设期为2025年10月至2027年9月（24个月）。前期工作阶段（含可研批复、初设、招投标）为2025年10月至2026年3月；施工阶段为2026年4月至2027年8月；试运行及竣工验收为2027年9月。
11.2 进度管理保障措施
建立进度计划三级管控体系，实行关键节点预警与纠偏机制。在雨季（4-9月）提前做好施工降效应对方案，必要时增加作业班组采取平行流水作业，确保总工期目标不突破。
第十二章 招标方案
12.1 招标范围及组织形式
本项目勘察、设计、施工、监理及主要设备采购均采用公开招标方式。招标组织形式为委托招标代理机构组织招标，招标代理机构须具备相应专业资质。本项目不属于依法必须招标的政府投资项目，但为体现公开、公平、公正原则，股东方要求全部采用公开招标，招标公告在广东省招标投标监管网发布。
12.2 招标方式与标段划分
施工标拟划分为3个标段（管网工程一标、管网工程二标、生态修复及设备安装标），投标人资格要求为市政公用工程施工总承包一级或环保工程专业承包一级资质。评标采用综合评估法，其中技术标权重占60%、商务标占40%，突出对施工组织设计和类似业绩的考核。
第十三章 投资估算及融资方案
13.1 投资估算汇总
本项目估算总投资42,680万元，其中建设投资41,280万元，建设期利息1,400万元。建设投资中：工程费用33,220万元（占比80.5%），工程建设其他费用5,980万元（占比14.5%），预备费2,080万元（占比5.0%）。
| 费用名称 | 估算金额 | 占建设投资比例 | 备注 |
| 建筑工程费 | 18,960 | 45.9% | 含管网、调蓄池、护岸工程 |
| 设备购置费 | 4,820 | 11.7% | 泵站设备，磁分离设备，智慧系统 |
| 安装工程费 | 9,440 | 22.9% | 含工艺管道、电气工程 |
| 其他费用 | 5,980 | 14.5% | 含前期费、设计费、监理费、项目管理费 |
| 预备费 | 2,080 | 5.0% | 基本预备费 |
| 建设投资合计 | 41,280 | 100% | — |
13.2 融资方案设计
项目资本金按总投资的25%筹措，计10,670万元，由股东方以货币资金注入。剩余32,010万元（75%）通过申请广东省政府专项债券解决，期限15年（含宽限期2年），年利率按3.2%测算。专项债券还本付息来源主要为项目自身运营收益及政府性基金预算补助。本项目采用“专项债券+市场化融资”协同模式，“广东治理可研”中此类组合融资方式占比已超过60%。
第十四章 财务评价
14.1 财务效益测算基础
项目运营期15年，按等额还本、利息照付方式偿还长期借款。运营收入主要为污水处理服务费收入和政府购买生态服务补贴。测算基准价格为污水处理服务费2.86元/吨，按年处理量3,600万吨计，年均污水处理收入约10,296万元。生态服务补贴按2,000万元/年计。
| 序号 | 项目名称 | 单位 | 数值 | 备注 |
| 1 | 项目投资财务内部收益率（税前） | % | 7.12 | ic=6% |
| 2 | 项目投资财务内部收益率（税后） | % | 6.28 | ic=6% |
| 3 | 项目投资财务净现值（税后） | 万元 | 1,780 | ic=6% |
| 4 | 项目资本金财务内部收益率 | % | 7.42 | — |
| 5 | 投资回收期（税后，含建设期） | 年 | 10.8 | — |
| 6 | 总投资收益率（ROI） | % | 8.25 | — |
| 7 | 项目资本金净利润率（ROE） | % | 7.15 | — |
| 8 | 利息备付率（平均） | 倍 | 4.63 | — |
| 9 | 偿债备付率（平均） | 倍 | 1.56 | — |
14.2 不确定性分析
经敏感性分析，在建设投资增加10%、运营成本增加10%和收费单价下降10%三种不利情景下，项目税后财务内部收益率分别降至5.21%、5.68%和5.02%，均低于基准值，表明项目对投资费用和收费单价较为敏感。建议在特许经营协议中建立价格调整机制，每三年根据成本监审结果动态调整污水处理服务费单价，以对冲物价上涨风险。
第十五章 建设项目风险分析
15.1 主要风险因素识别
本项目主要风险因素包括：（1）政策风险：专项债券额度调整或项目收益管理规则变化；（2）施工风险：地下管线迁改复杂及软弱地基处理可能导致的工期延误；（3）运营风险：进厂水质水量波动较大造成运行成本超支；（4）财务风险：利率上调导致融资成本增加。
15.2 风险防范对策与措施
针对政策风险，项目应紧密对接广东省专项债券项目常态化储备机制，并提前纳入财政部PPP综合信息平台管理库（若采用特许经营模式）。针对施工风险，在勘察阶段加密地质勘探点，结合BIM技术进行管线碰撞检查，并在签订施工合同中明确延误违约金条款。针对运营风险，制定详细的水质水量应急预案，与上游排污企业签订纳管协议约束其排放行为。针对财务风险，采用固定利率与浮动利率相结合的贷款结构，并利用利率掉期工具锁定部分成本。
第十六章 结论和建议
16.1 综合评价
本“广东治理可研”研究结论认为：项目建设符合国家和广东省水环境保护战略方向，工程技术路线成熟可靠，投资估算基本合理，融资方案闭合可行。项目财务内部收益率（税后）6.28%虽略高于基准收益水平，但整体财务生存能力依赖稳定的政策补贴与收费机制。项目建成后将产生显著的环境效益、社会效益和一定的经济效益，对推动绿美广东建设、改善北村水系水质、保障周边居民健康具有重大意义。
16.2 建议
（1）建议项目法人尽快完成初步设计深化，同步启动PPP或特许经营实施方案编制；（2）建议在专项债发行前，取得省生态环境厅对项目绩效目标的事前审核意见；（3）建议建立项目全生命周期绩效考核体系，将考核结果与污水处理服务费挂钩。确保项目不仅“建得好”，还能“用得久”“管得实”。
附表
附表随文附后，为可研报告核心测算数据的支撑材料，共13张。其中以下三张为关键控制性附表：
附表1 财务效益增量测算表
| 序号 | 项目 | 第1年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第5年 | 第6-10年（年均） | 第11-15年（年均） |
| 1 | 增量收入 | 8,200 | 10,850 | 12,260 | 12,580 | 12,580 | 12,860 | 13,150 |
| 2 | 增量成本费用 | 6,180 | 7,360 | 8,020 | 8,150 | 8,290 | 8,560 | 8,930 |
| 3 | 增量利润总额 | 2,020 | 3,490 | 4,240 | 4,430 | 4,290 | 4,300 | 4,220 |
| 4 | 增量净利润 | 1,515 | 2,618 | 3,180 | 3,323 | 3,218 | 3,225 | 3,165 |
| 5 | 息税前利润 | 2,620 | 4,210 | 4,780 | 4,860 | 4,760 | 4,680 | 4,550 |
| 6 | 息税折旧摊销前利润 | 4,860 | 6,410 | 6,940 | 6,980 | 6,840 | 6,710 | 6,530 |
附表2 产能与产品结构调整表
| 项目名称 | 单位 | 现状水平 | 建设目标 | 调整幅度 | 处置（治理）方式 |
| 污水处理能力 | 万吨/日 | 15 | 21 | +40% | 扩建+提标改造 |
| 雨污分流覆盖率 | % | 42 | 85 | +43个百分点 | 新建污水管网 |
| 河道生态岸线比例 | % | 22 | 75 | +53个百分点 | 生态护岸改造 |
| 河涌水质达标率（Ⅳ类） | % | 38 | 92 | +54个百分点 | 原位修复+活水保质 |
| 初雨污染负荷削减率 | % | 0 | 65 | +65个百分点 | 调蓄池 |
| 智慧监管覆盖率 | % | 10 | 100 | +90个百分点 | 智慧水务平台 |
附表3 主要经济技术指标表
| 序号 | 指标名称 | 单位 | 数值 | 备注 |
| 1 | 总占地面积 | 亩 | 142.5 | 不含管线临时占地 |
| 2 | 新建管网总长度 | 公里 | 46.8 | DN300~DN600 |
| 3 | 调蓄池总容积 | 万立方米 | 2.40 | 共3座 |
| 4 | 清淤及处置量 | 万立方米 | 19.8 | 环保绞吸式清淤 |
| 5 | 年污水处理服务量 | 万吨 | 3,600 | 达产后 |
| 6 | 年削减COD总量 | 吨 | 1,180 | 与现状对比 |
| 7 | 年削减氨氮总量 | 吨 | 165 | 与现状对比 |
| 8 | 总投资 | 万元 | 42,680 | 含建设期利息 |
| 9 | 单位处理成本 | 元/吨 | 2.02 | 含折旧及财务费用 |
| 10 | 单位经营成本 | 元/吨 | 1.42 | 不含折旧、摊销及利息 |
| 11 | 财务内部收益率（税后） | % | 6.28 | 全投资 |
| 12 | 投资回收期（税后） | 年 | 10.80 | 含建设期 |
| 13 | 贷款偿还期 | 年 | 12.00 | 含宽限期2年 |
附件
与本可研报告配套的附件资料如下，作为项目决策和审批的形式要件：
- 附件1：广东省企业投资项目备案证（备案证号：2025-440605-77-03-01842）
- 附件2：项目法人营业执照副本复印件
- 附件3：佛山市自然资源局南海分局出具的选址意见书（选字第440605-2025-134号）
- 附件4：建设项目用地预审与规划选址意见
- 附件5：南海区发展和改革局关于本项目节能审查意见
- 附件6：佛山市生态环境局南海分局关于本项目环境影响报告表的批复
- 附件7：项目资本金承诺函（南海区国资局出具）
- 附件8：广东省财政厅关于专项债券项目资金需求审核意见
- 附件9：PPP项目入库证明（如采用特许经营模式需补充本项）
- 附件10：股东合作协议书（草案）