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商业计划书投资成本预测
2021-03-21 07:06共有人浏览
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内 容
 


财政风险分析计划

第一,目的

为了用盈利能力的相关指标反映和衡量公司的经营成果,并通过盈利能力分析找出公司经营管理中的问题。

第二,应用范围。

该方案适用于公司基于盈利质量、盈利持续性、盈利预测能力的盈利能力分析工作。

第三,利润质量分析。

盈利质量是指企业盈利的形成过程以及盈利结果的合规性、效益性和公平性。企业盈利能力分析中,基于绝对值的考虑,往往更多考虑相对值指标。

相关价值指标一般反映在各种比率指标中。用于反映企业盈利能力的比率指标很多,主要有销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等。

㈠销售毛利率。

销售额占总销售额的比例是指销售额占总销售额的比例,其中销售额是指销售额占总销售额的比例。它的计算公式如下。

按照销售毛利率的要求,公司可对以下4个方面的内容进行分析,具体内容如下。

一、销售毛利率反映了公司产品销售初期的获利能力,是销售利润的起点,没有足够大的毛利率就不能形成较大的利润。

2.将销售毛利额分析与销售毛利率分析结合起来,可以评估公司对期间管理费用、销售费用、财务费用等的承受能力。

三、销售毛利率因行业而异,但同一行业的毛利率一般相差不大。同同时期行业平均毛利率的比较,可以发现企业在定价策略、产品或商品促销以及生产成本控制等方面存在的问题。

4.存货计价和固定资产折旧方法等会计处理方面的差异,也会影响销售成本,进而影响毛利率的计算,这可用于本公司在横向比较时与同行业的其他竞争公司。

㈡销售净利率。

净销利率是指企业净销利率占净销利率的百分比,它反映了企业每单位净销利率为零的能力。它的计算公式如下。

对本公司销售净利率的分析,可考虑以下4个因素,具体内容如下。

一、销售净利是指公司销售产品的最终获利能力。比例越高,说明企业盈利能力越强。在分析中,还应结合本公司产品的行业特点进行分析。

2.从指标计算中可以看出,只有当净利润的增长率超过净销售收入增长率时,销售净利润率才会上升。

3.净利润的形成并不完全是由销售收入产生的,它也受其他业务利润、投资收益、非营业收入等因素的影响,因此,在分析比较时要特别注意这些因素。

㈢总资产收益率。

总体资产收益率又称总体资产收益率,反映了企业利用整体经济资源获取利润的能力。它的计算公式如下。

对总资产报酬率的分析,可从以下三个方面进行考虑,下文将对这些因素进行说明。

一、总资产报酬率反映了公司对资产使用的综合效应。这一比例越高,说明资产利用效率越高,说明企业在增收节支、节约用款等方面取得了良好效果。

二、公司资产总额来源于股东投入资本和负债两方面。收益的多少与资产的数量、结构、经营管理水平等因素有密切关系。

三、总资产报酬率是一项综合指标,为了正确评价企业的经济效益,挖掘企业提高盈利水平的潜力,可将此指标与公司前期准备阶段、计划阶段、行业平均水平及行业内先进企业相比较,分析产生差异的原因。

4.总资产报酬率主要取决于总资产周转速度和净收入的大小。公司销售利润率越高,资产周转速度越快,总资产收益率就越高。所以,提高总资产报酬率可以从两个方面着手:一是加强资产管理,提高资产利用率;二是加强销售管理,增加销售收入,提高利润。

第四,净资产收益率。

资产负债表中所有者权益项目下的净资产收益率,是净利润与所有者权益(股东权益)之比,是衡量企业盈利能力的核心指标之一。它的计算公式如下。

对净资产收益率的分析,我们可以从以下两个方面来考虑,具体内容如下。

(1)净资产收益率反映了所有者投资的盈利能力,比率越高,表明所有者投资的收益越高。

第二,净资产收益率从所有者的角度考察公司的盈利水平,而总资产收益率从所有者和债权人的角度考察公司的整体盈利水平。

第五,资本保值增值率。

资产保值增值率是期末所有者权益与期初所有者权益之比,反映了所有者权益的保值增值。其公式如下。

对资产的保值增值率的分析,可以从以下三个方面来考虑,具体内容如下。

一、剔除投资者重新投资所致业主权益增加。若当前投资者再投入资金增加业主权益,同样会导致资本保值增值率上升,但却不能实现相应的增值收益。

二、考虑通货膨胀问题。因为通胀因素的存在,即使以上指标都大于1,潜亏还是可能存在的,所以分析时要保持谨慎,不要盲目乐观。

3.考虑资金的时间价值。因为期末和期初所有者权益存在着差异,所以两者的时间点也不一致,缺乏时间相关性。若将年末所有者权益贴现到年初时点上的价值(或将年初所有者权益折算到年末时点上的价值,即计算其最终价值),并将之与年初所有者权益(或年末)相比较,则其结果可能更具说服力。

第四,利润持续性分析。

㈠收入的调整和调整。

进行持续分析时,不仅要评估盈利的质量,还要对盈利的持续性进行分析,并对其构成要素进行区分。本文分析了重组和调整后的收益信息和其他信息,主要包括以下4个方面的信息。

(1)收益表包含持续经营收益、非持续经营收益、非常收益和损失、会计政策变化的累积影响等分类信息。

二、其他财务报表和说明。

三、主管对财务报表的意见。

4.管理层的评论和分析报告。

收入重组的目的在于对收入的各个组成部分进行重新整理,以提供更有意义的分类信息和更相关的分析表现。收入调整的目的是将收入的各个部分划分为最适合的时期,以便为评价提供更多有用的可比信息,并对收入进行更必要的估价。

㈡确定获利持续性。

盈利的持续性应从盈利变动性、盈利趋势性等方面进行判断,并分别从周期和长期两个角度进行评价,然后进行收益重组和调整。下表中列出了具体细节。

㈢非正规项目在盈利方面的持续性。

非常规项目是对报告数据进行调整,对业绩进行解释,并且能够传达公司经理对时间的看法,因此有助于确认和评估经理是否有操纵特殊项目的动机。

一般说来,非正常项目包括三大类:偶然性经营项目、反复经营项目和偶然经营项目。它的详细情况见下表。

根据非正规项目持续性的确定,需要对非正规项目进行分类,并评价其对公司资源和管理绩效的影响。异常项目会对公司的资源产生影响,而且数额越大影响越大。所以,在预测盈利能力和评估盈利水平时,需要对异常项目的影响和导致事件发生的可能性进行分析。

收益预测能力的实证分析。

㈠收益预测分析的内容。

评估盈利预测时,重点分析或评估以下5个方面的内容,具体如下:

预期基础假设的合理性

预报编制依据的真实性

预报资料的相关性。

预计政策披露是否充分。

预报资料的可靠性。

㈡收益预测分析说明。

收益预测是对企业盈利能力进行的预测和计量,包括收益构成的分析以及对未来收益水平的评估。这是财务分析与估值的重要组成部分。

利润预测应该依靠当前和过去的证据,必须包括所有可获得的关于前几年收益的信息,并采用适当和有效的信息分解技术来利用来自不同生产线或不同部门的信息。

整体来看,公司盈利逐年递增,但收益构成却不尽相同。外贸部门的利润连续几年增加,而且速度越来越快;而市场营销部门的利润却在逐步减少,而且幅度越来越大。很明显,不同的收入有不同的统计特征,每年的收入。



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